中國的化肥是一個很特殊的產業。

　　它面向孱弱的農業，被稱為“莊稼的糧食”，是最重要的農業生產資料。由于關乎國家的戰略安全，從這一方面說，化肥產業急需扶持、提升。可是，化肥屬于化工產業，產能嚴重過剩，給環境帶來了巨大的污染，從這一方面說，急需管控、限制。如何破解當下的產業困境，成為每一個企業急需面對的難題。

　　近日，全國最大的水溶肥、緩控釋肥生產商——金正大(002470)先后在荷蘭、德國展開了一系列海外并購。其中，以不超過1.16億歐元收購了盧森堡康樸公司旗下園藝業務100%的股權(包括德國康樸公司等24家公司，以下簡稱“康樸園藝公司”)，還創下了中國化肥業海外并購第一大單。

　　從并購中引入先進技術，提升國內產品和裝備水平，實現高效利用;同時，借用歐洲品牌和網絡將國內產能向外輸出。金正大“一帶一路”的獨特模式，很大程度上化解了當下的產業困局。

　　連續的海外并購

　　“如今，金正大已建成了全國最大的緩控釋肥、水溶肥產能，我們需要通過資本、技術、產品的輸出，在全球范圍內開拓市場。收購德國康樸公司園藝業務、借用其60年影響力向歐洲市場輸出產能，顯然是一條捷徑?！苯鹫蠖麻L萬連步如是說道。

　　2016年 4月 7日金正大(002470)發布公告稱，金正大以1.16億歐元(約合8.5億人民幣)收購了康樸公司旗下園藝業務100%股份。

　　一直以來，總是外資巨頭在中國攻城掠地、收購國內企業。眼下，中國政府正在實施“一帶一路”的戰略規劃，號召企業跨國發展。這也是迄今為止中國化肥業海外并購的第一大單。而今年2月4日，金正大剛剛收購了一家荷蘭生產緩控釋肥的EKOMPANYAGROB.V.公司，該公司是歐洲最大的包膜緩控釋肥生產商。

　　康樸公司雖不為大眾所熟知，在全球化肥領域卻是大名鼎鼎，它是一家60年的歐洲老牌化肥企業。而金正大收購康樸園藝公司總部在德國明斯特，所轄24家分支公司，其中8個生產廠、16個銷售公司，90%業務分布歐洲各地，成為歐洲最大的城市園藝化肥和植保產品供應商，產品銷往100多個國家。

　　康樸園藝布局的是城市市場，而金正大在中國幾乎所有份額都來源于農村市場。一個在歐洲，一個在中國;一個在城市，一個在農村，二者業務范圍完全沒有重合之處。不過，這其中有著金正大的無奈。

　　原來，康樸集團曾是全球最大的化工巨頭德國巴斯夫設立的高端化肥基地，擁有全球領先的技術和產能。2007年巴斯夫戰略性退出化肥產業，旗下氮肥產能被歐洲化學公司搶購，復合肥基地被德鉀集團競得，而技術最先進、利潤最豐厚的高端化肥基地則被一家英國基金于2012年買去。這家基金公司又把盧森堡康樸公司硬生生分成了農村、城市市場兩個業務板塊，分別為康樸專家化肥公司和康樸園藝公司。

　　金正大執行副總裁翟際棟介紹道，2015年初，英國這家基金首先將分布于農村市場的康樸專家化肥公司掛牌銷售。

　　按照公開的資料顯示，康樸專家化肥公司生產的是水溶肥(農業強國普遍應用的一種溶于水的化肥，占據美國市場60%以上，占據以色列市場90%以上)、葉面肥等高端產品，布局的是農村市場。金正大也積極參與競標，但可惜未能如愿。

　　“國際化戰略是企業既定目標?！倍嗄陙?，金正大在美國、泰國、以色列等國紛紛設立分支機構。但在金正大董事長萬連步心目中，有了自己的海外工廠才算邁出了實質性的一步。收購康樸專家公司失敗，并未讓金正大就此放棄，當即表達出收購康樸園藝公司的想法。

　　2015年5月，握有控股權的基金公司就開始進行審計核算，籌備出讓康樸園藝公司。金正大再次聘任一系列相關機構，重頭再來。

　　根據初步的盡職調查，金正大發現，康樸園藝公司截至2015年9月30日近一年的銷售收入為2.542億歐元，息稅折舊攤銷前利潤為1420萬歐元，估值約為1.92億元，極具投資價值。

　　曾有多個企業參加競標，但當前任大股東看過過所有競標者的商業計劃書后，決定將康樸園藝公司出售給金正大。原來，金正大的商業計劃在眾多競爭者中是規劃最宏偉的一個。金正大與德國康樸園藝公司完全是兩個市場領域，金正大希望將其產業帶入急速發展的中國市場，乃至全球市場。

　　不過，金正大制作中國化肥業海外并購第一大單的真實意圖并不單單是為了獲得歐洲的城市園藝市場。

　　未來的規劃

　　“中國化肥業總體產能嚴重過剩，政府又嚴控化肥用量，當前突圍的路徑一是‘走出去’、向外釋放產能，一是升級產品技術、走高效利用、精準施肥之路。而技術的引進也需要企業‘走出去’。”金正大董事長萬連步認為，眼下中國化肥產業必須要與世界接軌。

　　2015年3月8日，農業部印發《到2020年化肥使用量零增長行動方案》的文件。其中指出，中國化肥浪費嚴重、利用率只有33%左右，使用過量造成面源污染、危及環境，要求到到2020年化肥使用量零增長。長期以來，中國化肥受制于孱弱的農業，由于農業生產是一家一戶分散經營，農民規模、收入都停留在一個較低的水平。化肥產業的轉型升級也受到了束縛。

　　多年來，金正大立足自主創新，并消化吸收美國、以色列、挪威等先進國家的緩控釋肥、水溶肥、硝基肥等高端化肥技術，其中緩控釋肥還建成了全球最大的產能。此次，金正大今年接連兩單海外并購，正是借機向外拓展生存空間的一次契機。

　　“收購德國康樸園藝公司，金正大最看重的是其60年的綜合實力?！苯鹫髨绦懈笨偛玫噪H棟指出，康樸公司旗下有24家公司遍布歐洲各國、有著健全的市場網絡，盡管布局的是歐洲城市市場，但在全球化肥行業內享有較高的聲譽。這對金正大是非常有益的補充，將發揮巨大的協同效應。

　　如今，中國企業遵循國家“一帶一路”戰略，開始海外并購，把國外的品牌優勢與中國的成本優勢對接，就能夠形成新的競爭優勢。行業人員普遍認為，假以時日，金正大只要增設部門和少許人手，就能迅速使康樸園藝公司建立起針對農村市場的網絡，將緩控釋肥、水溶肥等優勢產品向歐洲乃至全球輸出。

　　目前金正大已在計劃建立地中海、亞太、歐洲和美洲四大中心，向全球銷售其高端化肥產品。今年2月金正大在荷蘭收購的5萬噸緩控釋肥工廠已是歐洲最大的產能，但金正大在中國卻有著年產高達180萬噸緩控釋肥的能力、是荷蘭這家公司產能的36倍，連續多年成為全球最大的緩控釋肥生產基地。

　　當初，金正大開發緩控釋肥時，這種產品在西方因為價格奇高正是被用作城市園藝市場，可金正大卻將其在中國玉米、小麥等大田作物中嘗試推廣。當時，沒有一家外國企業認為此舉能行得通，但事實上卻恰恰相反，金正大通過大幅降低成本、建立大量示范田等措施把緩控釋肥賣遍了全中國。

　　不過，相比而言，金正大海外并購的“醉翁之意”更在于中國市場。中國化肥市場總體嚴重過剩，但高端市場卻嚴重依賴進口。此次收購，金正大獲得了盧森堡康樸公司60年歷史的“COMPO”英文和花型商標，借助其品牌影響力，并將高端技術、產品引入中國，反向奪回由外資巨頭盤踞的中國高端市場。

　　有市場觀察人士指出，布局農村的康樸專家與布局城市的康樸園藝本就是一家企業，后被股東人為拆分，多種產品的技術卻是一脈相承。金正大通過對康樸公司的產品進行解碼，會否窺探到其中的秘密呢。

　　而金正大對康樸園藝公司的并購立刻觸發了康樸專家公司的敏感神經。4月2日，康樸專家公司立刻發表聲明，撇清兩家公司的關系。聲明“康樸專家是全球領先的特種肥料生產商，康樸園藝業務專注于歐洲家庭園藝市場開發……兩家公司在各自核心市場由不同所有者領導獨立運作?！?/p>

　　“之所以收購康樸園藝100%股權，就是為了德國技術與中國技術融合后能夠在歐洲和中國市場發揮更大的作用?！比f連步解釋道，如果只是從經營上考慮，合資是最佳途徑，可以盡量少的資金控股企業。

　　當然，金正大對康樸園藝的收購還將使其獲得城市市場的銷售經驗。城市市場的利潤遠高于農村市場、毛利率可達40%，從全球范圍內看，日韓、北美、東南亞城市市場前景看好。在金正大競標的商業計劃書中，就含有將康樸推廣至全球的規劃?！皻W洲遠比中國消費觀念超前，隨著中國城市消費者對綠化環保的日益重視，中國化肥在城市市場也將逐漸興起。康樸在這方面的經驗比中國早了60年，我們為何要從零做起呢。”萬連步如是說道。

　　來源：經濟觀察報6版 日期：2016年4月17日